15 vagy 18 százalék mínusz az adózott jövedelmeből képzett önkéntes nyugdíjcélú megtakarításból?
A lengyel nyugdíjrendszer bevezetése óta a sokadik reformon megy keresztül. Most úgy tűnik, az állam végleg lezárta a magán-nyugdíjpénztári ágat, az OFÉ-t. Ez 1999-ben került bevezetésre, s a rendszer második pillérét jelentette, majd a kormány 2011-ben részben felszámolta, az állami nyugdíjrendszerbe utalva 150 milliárd zlotyt. Az OFE azonban nem tűnt el, s jelenleg önkéntes formában működve 162,3 milliárd zlotyt kezel. Hosszas vita után most hozták nyilvánosságra az új nyugdíjtörvény tervezetét.
Eszerint az a 16 millió lengyel biztosított, aki rendelkezik OFE számlával, dönthet, hogy az állami rendszerhez kíván -e csatlakozni vagy egy teljes mértékben magántulajdonú, örökölhető számlára utalják (IKE számla) -e a megtakarítását. Mindkét választás a nyugdíjkorhatár elérése után lesz hozzáférhető, de amíg az állami (ZUS) rendszerbe való visszatérés díjmentes, addig az IKE számla átirányítási költsége 15 százalék, amelyet 2020 januárja után két részletben vonnának le a javaslat szerint. Az IKE számla másrészről adómentes lesz, míg a tervezet szerint a ZUS adóköteles. A jelenleg érvényes legalacsonyabb SZJA kulcs 18 százalék Lengyelországban.
A rendszert, amely az állami ZUS-ból és a privát IKE számlákból állna, idén nyártól kiegészíti a júliustól életbe lépő munkavállalói tőkeprogram is (PPK). A tavaly megszavazott törvény alapján a munkavállalók és a munkáltatók közösen járulnak hozzá a PPK-hoz: előbbiek bruttó fizetésük 2-4 százalékát, az utóbbiak pedig a munkabér 1,5-4 százalékát fizetik be. A rendszert az állam egy szimbolikus kezdő hozzájárulással (250 zloty) és egy kisebb éves rendszeres díjjal (240 zloty) támogatja.
Az ING gyorskommentjében a lengyel kötvénypiac számára pozitív hírként értékelte a törvényjavaslatot. Számításaik szerint a lépés 2020-ban és 21-ben 24 milliárd zlotyval csökkenti a kormány finanszírozási igényét, ezzel javítva az adósság és deficit mutatókat. Az elemzőház szerint még kérdéses, hogy az ESA 2010 módszertan engedélyezi -e a fenti összeg kormányzati bevételként való feltüntetését, bár a lengyel kormány állítja, hogy a javasolt megoldás az Eurostat módszertanának megfelel. Ezzel a 3 százalékos GDP arányos EU deficitelvárás az ING véleménye szerint teljesíthető lenne.
A Bloomberg információra hivatkozva a bankház még megemlíti, hogy az IKE számlákon minimum 85 százalékos részvényarány lenne kötelező, amely sokban nem különbözik a jelenleg működő OFE portfolióktól. A kötelező részvényarány ezután folyamatosan csökkenne és keresletet teremtene a lengyel államkötvényekre. Az ING szerint a tagok inkább a magasabb belépési költségű IKE számlát választják majd, és arra is számítanak, hogy a változások miatt a teljes nyugdíjrendszer hitelessége megrendülhet. Ez szerintük az újonnan bevezetett PPK rendszer sikerre vitelét is nehezíti majd.
Az írás a Világgazdaság április 17-i számában jelent meg.
Források:
https://think.ing.com/snaps/poland-pension-system-overhaul-bond-positive-but-undermines-pensioners-trust/
https://www.reuters.com/article/poland-pensions/poland-to-transfer-all-private-pension-funds-to-individual-accounts-idUSW8N20901C
